SEC против биржи Kraken: регулятор ведет в счете

Комиссия по ценным бумагам и биржам США продолжает активную деятельность по регулированию криптовалютного рынка. SEC инициирует расследования в отношении различных криптокомпаний. В 2023 году ведомство подало иски против таких крупных бирж, как Binance и Coinbase, обвиняя их в нарушении законодательства о ценных бумагах. В 2024 году внимание регулятора было направлено на децентрализованную биржу Uniswap, которую SEC подозревает в предоставлении доступа к незарегистрированным ценным бумагам.

В чем причина конфликта SEC и Kraken

Конфликт между SEC и криптовалютной биржей Kraken берет начало в ноябре 2023 года, когда регулятор обвинил компанию в том, что она действует как незарегистрированная биржа, брокер, дилер и клиринговое агентство. Согласно заявлению SEC, с сентября 2018 года Kraken получила сотни миллионов долларов, незаконно облегчая покупку и продажу криптоактивов, которые считаются ценными бумагами.

SEC утверждает, что Kraken объединяет функции биржи, брокера и дилера без необходимой регистрации, что лишает инвесторов значимых защитных механизмов, таких как аудиторские инспекции, требования к ведению учета и предотвращение конфликтов интересов. Эксперты отмечают, что подобные действия Kraken могут представлять серьезные риски для инвесторов и подрывать доверие к криптовалютному рынку.

В ответ на обвинения Kraken заявила, что не листингует ценные бумаги и что в настоящее время нет закона, поддерживающего регистрацию криптовалютных бирж. Компания подчеркнула, что криптовалюты не являются ценными бумагами, и, следовательно, не подпадают под юрисдикцию SEC. Однако этого было недостаточно. Торговая площадка не смогла избежать судебного иска со стороны аудитора.

Частичная победа SEC над Kraken

В январе 2025 года федеральный судья Уильям Оррик вынес решение, частично удовлетворяющее ходатайство SEC об исключении некоторых защитных аргументов Kraken. Судья отклонил довод Kraken, основанный на доктрине основных вопросов, согласно которой SEC не имеет явных полномочий от Конгресса для регулирования криптовалют. Судья отметил, что криптовалюты еще не достигли такого уровня экономической значимости, чтобы применять эту доктрину.

Однако судья Оррик оставил в силе защиту Kraken, связанную с добросовестным уведомлением, указав, что компания могла не получить четкого уведомления о том, что ее действия нарушают закон. Это означает, что компания Kraken может продолжать использовать этот аргумент в дальнейшем разбирательстве и строить вокруг него стратегию защиты.

Ожидается, что судебный процесс между SEC и Kraken продолжится, и его исход может иметь значительные последствия для регулирования криптовалютных бирж в США. Эксперты полагают, что это дело станет прецедентом для определения границ полномочий SEC в отношении криптовалютных платформ и установления более четких правил для индустрии.

Заключение

1. После прихода к власти Дональда Трампа ситуация с жестким регулированием крипторынка в США не изменилась.
2. Финансовая комиссия SEC продолжает и дальше подавать судебные иски против ведущих криптокомпаний.
3. Все обвинения аудитора строятся на том, что некоторые криптовалюты рассматриваются в качестве ценных бумаг.